正道資産

       2021年8月(yuè)30日，中國證券投資基金業協會第三屆會員(yuán)代表大(dà)會在北(běi)京召開。中國證監會主席易會滿出席并發表講話(huà)，我國基金業已成爲促進市場(chǎng)平穩運行的(de)重要“壓艙石”，但行業仍然存在多(duō)而不精、大(dà)而不強、魚龍混雜(zá)等情況，結構是制約當前行業高(gāo)質量發展的(de)突出問題，亟須正本清源，加快(kuài)優化(huà)行業結構。證監會将進一步完善分(fēn)類和(hé)差異化(huà)監管，支持優質機構通(tōng)過創新不斷做(zuò)優做(zuò)強。同時(shí)，支持真私募，打擊亂私募，堅決出清僞私募。

       易會滿表示，将推動适時(shí)出台私募基金條例，持續完善基金監管制度體系，推動發展各類機構投資者，不斷壯大(dà)資本市場(chǎng)長(cháng)期投資力量，進一步改進監管服務，堅決維護公開、公平、公正的(de)市場(chǎng)秩序，切實保護投資者合法權益。加強與有關方面的(de)信息共享和(hé)政策協同，主動與市場(chǎng)溝通(tōng)交流，著(zhe)力構建有利于基金業高(gāo)質量發展的(de)良好生态，爲行業機構發展創造良好外部環境。

       易會滿強調，貫穿金融服務業一個(gè)共同理(lǐ)念就是：堅持以客戶爲中心，希望廣大(dà)基金機構自覺堅持客戶利益至上，敬畏投資者，在爲客戶創造最大(dà)價值的(de)同時(shí)實現公司的(de)成長(cháng)壯大(dà)。

易會滿表示，希望基金業聚焦投資主業，深化(huà)投研管理(lǐ)體系改革，加強基金業人(rén)才隊伍建設，培養一大(dà)批更高(gāo)水(shuǐ)平的(de)投資“專門家”；同時(shí)嚴守底線，全面築牢穩健發展基礎。

       希望公募基金進一步築牢合規風險意識，端正經營理(lǐ)念和(hé)行爲，嚴格落實全面風險管理(lǐ)和(hé)全員(yuán)合規要求；私募基金管理(lǐ)機構要全面落實“十不得(de)”的(de)監管底線要求，全面梳理(lǐ)完善募投管退全流程全鏈條風險控制體系，自覺遠(yuǎn)離各種行業亂象。

       “應更加突出抓規範、促創新和(hé)防風險的(de)統籌平衡。”易會滿說，“曆史經驗反複證明(míng)，金融業的(de)健康可(kě)持續發展必須牢牢把握防範重大(dà)風險這(zhè)條生命線，一個(gè)金融機構隻有治理(lǐ)有效、運作規範，才能具備創新條件，才能走得(de)更穩、走得(de)更遠(yuǎn)。對(duì)于基金業的(de)創新問題，我們始終持積極包容的(de)态度，将進一步完善分(fēn)類和(hé)差異化(huà)監管，支持優質機構通(tōng)過創新不斷做(zuò)優做(zuò)強。”

以下(xià)爲演講全文：

各位行業代表，同志們： 

       上午好！

       今天，中國證券投資基金業協會召開第三屆會員(yuán)代表大(dà)會，我謹代表中國證監會向大(dà)會的(de)召開表示熱(rè)烈祝賀！向全體與會代表和(hé)廣大(dà)基金從業人(rén)員(yuán)緻以誠摯問候！進入新發展階段，貫徹新發展理(lǐ)念，構建新發展格局已經成爲中國經濟發展的(de)關鍵詞。當前，推動資本市場(chǎng)高(gāo)質量發展各項工作正在積極有序推進，這(zhè)其中管理(lǐ)資産超過60萬億元的(de)基金業高(gāo)質量發展至關重要。借此機會，我想就基金業高(gāo)質量發展的(de)幾個(gè)重點問題，同大(dà)家作個(gè)交流。

       一、我國基金業已成爲服務實體經濟和(hé)居民财富管理(lǐ)的(de)重要力量

       以1998年第一批公募基金設立爲标志，我國公募基金行業從試點起步，快(kuài)速發展壯大(dà)，作爲重要的(de)機構投資者，在資本市場(chǎng)改革發展穩定中發揮著(zhe)日益重要的(de)作用(yòng)。私募基金行業經過早期的(de)探索，到股權分(fēn)置改革後的(de)迅速發展，再到近年來(lái)的(de)逐步規範發展，也(yě)取得(de)了(le)不小的(de)成績，功能作用(yòng)逐步顯現。特别是最近四年多(duō)來(lái)，我國基金業在改革中成長(cháng)，在開放中提高(gāo)，在規範中進步，成績可(kě)圈可(kě)點。

       規模體量實現跨越式發展。公募基金方面，截至今年7月(yuè)底，管理(lǐ)資産規模達到23.5萬億元，較2016年底增長(cháng)1.6倍，從全球第九上升至目前的(de)全球第四。其中，權益類基金産品數量和(hé)管理(lǐ)規模分(fēn)别達5140隻、7.7萬億元，分(fēn)别增長(cháng)1.2倍、1.8倍，均創曆史新高(gāo)。全面放開基金公司外資股比限制，中日ETF互通(tōng)、滬港ETF互通(tōng)等相繼推出，基金業對(duì)外開放邁出重要步伐。私募基金方面，私募證券投資基金、私募股權和(hé)創投基金規模分(fēn)别達5.5萬億元和(hé)12.6萬億元，較2016年底分(fēn)别增長(cháng)1倍和(hé)2倍。私募股權和(hé)創投基金規模位居世界第二。整個(gè)基金業從業人(rén)員(yuán)規模快(kuài)速發展，注冊數量達到82萬餘人(rén)。

       合規風控水(shuǐ)平穩步提升。四年多(duō)來(lái)，我們持續加強公募基金行業規範管理(lǐ)，進一步完善了(le)以《基金法》爲核心的(de)一整套基金監管法規制度體系，進一步健全了(le)以行政監管爲主、自律監管爲輔的(de)監管執法體系，行業機構公司治理(lǐ)、合規管理(lǐ)、風險控制水(shuǐ)平顯著提升，行業整體抗風險能力大(dà)幅增強。公募基金被公認爲最透明(míng)的(de)資産管理(lǐ)行業。證券期貨經營機構嚴格落實資管新規要求，規範運作水(shuǐ)平持續提升。私募股權基金行業2013年納入證監會監管以來(lái)，我們堅持一手抓監管、一手抓發展，在促進行業規範發展方面進行了(le)一系列探索實踐，取得(de)了(le)積極成效。将私募基金風險防範處置納入資本市場(chǎng)重點領域風險防範化(huà)解攻堅戰統籌推進，目前行業風險總體趨于收斂。

       主動融入資本市場(chǎng)改革全局成效明(míng)顯。近年來(lái)，我們啓動新一輪全面深化(huà)資本市場(chǎng)改革，實施了(le)“深改12條”，在注冊制改革、吸引中長(cháng)期資金入市、促進市場(chǎng)穩定運行、提高(gāo)上市公司質量等重大(dà)改革中，基金業積極主動作爲，體現了(le)應有的(de)擔當。公募基金、私募證券基金等在新股發行詢價定價以及二級市場(chǎng)價格發現方面，積極發揮專業機構投資者作用(yòng)，有效提升定價效率。截至今年6月(yuè)底，各類基金産品持有股票(piào)市值10.8萬億元，占A股總市值的(de)12.5%，較2017年底提高(gāo)4.3個(gè)百分(fēn)點，特别是2019年、2020年和(hé)2021年上半年分(fēn)别提升了(le)1.2、2.7和(hé)0.6個(gè)百分(fēn)點，已經成爲促進市場(chǎng)平穩運行的(de)重要“壓艙石”。另外，公募基金和(hé)私募股權基金通(tōng)過多(duō)種方式積極參與上市公司治理(lǐ)，對(duì)于促進上市公司規範運作具有重要意義。

       投資者信任度明(míng)顯增強。近幾年來(lái)，我們通(tōng)過改革，大(dà)幅簡化(huà)了(le)公募基金産品準入制度，支持公司立足自身所長(cháng)不斷豐富産品類型，穩步擴大(dà)基金投顧試點範圍，更好滿足投資者多(duō)樣化(huà)投資理(lǐ)财需求。目前，公募基金有效賬戶數達11.9億個(gè)，權益類基金長(cháng)期業績顯著超過大(dà)盤指數，累計向投資者分(fēn)紅3.3萬億元，個(gè)人(rén)投資者對(duì)公募基金的(de)信賴不斷增強，通(tōng)過投資公募基金入市的(de)趨勢正在形成。截至今年6月(yuè)底，基金行業受托管理(lǐ)各類養老金規模合計約3.6萬億元，超過我國養老金委托投資運作規模的(de)50%，并創造了(le)良好回報。公募基金積極參與養老第三支柱建設，爲我國養老體系改革積極探索市場(chǎng)化(huà)、可(kě)持續的(de)運作機制。這(zhè)對(duì)于有效改善資本市場(chǎng)投資者結構也(yě)具有積極意義。

       支持創新創業和(hé)轉型升級的(de)作用(yòng)日益顯現。私募股權和(hé)創投基金對(duì)于促進創新資本形成，支持科技創新和(hé)産業結構調整，助力提升直接融資比重都具有十分(fēn)重要的(de)基礎性、戰略性作用(yòng)。截至今年6月(yuè)底，私募基金投向各類股權項目本金7.6萬億元，其中投向中小企業、高(gāo)新技術企業、種子期和(hé)起步期企業本金占比分(fēn)别達28%、26%和(hé)33%。試點注冊制以來(lái)，超過八成的(de)科創闆上市公司、超過六成的(de)創業闆上市公司都獲得(de)過私募股權和(hé)創投基金支持。基礎設施領域公募REITs試點平穩落地，首批産品運行平穩，對(duì)于盤活存量資産、提高(gāo)資本運用(yòng)效率起到了(le)積極作用(yòng)。創新科創、新三闆主題等權益類基金産品，助力多(duō)層次資本市場(chǎng)發展。基金業綠(lǜ)色投資力量快(kuài)速成長(cháng)，投向綠(lǜ)色領域的(de)基金規模超過4800億元，在支持“雙碳”戰略方面進行了(le)積極嘗試。

       四年多(duō)來(lái)，基金業協會切實履行法定職責，堅守自律管理(lǐ)服務的(de)定位，聚焦公募、私募兩大(dà)主業，堅持抓規範與促發展并重，大(dà)力深化(huà)“放管服”改革，在改進優化(huà)登記備案服務、加強風險監測預警處置、強化(huà)行業自律管理(lǐ)、推動行業金融科技發展、引導行業積極履行社會責任和(hé)加強文化(huà)建設、搭建監管和(hé)行業溝通(tōng)交流平台等方面開展了(le)大(dà)量富有成效的(de)工作，成績值得(de)充分(fēn)肯定。

       二、深刻認識、科學把握新時(shí)代基金業高(gāo)質量發展的(de)内涵和(hé)要求

       黨中央、國務院高(gāo)度重視基金業的(de)健康發展，“十四五”規劃綱要對(duì)基金業的(de)改革發展作出一系列部署。提出要健全實體經濟中長(cháng)期資金供給制度安排，創新直達實體經濟的(de)金融産品和(hé)服務；創新更多(duō)适應家庭财富管理(lǐ)需求的(de)金融産品；更好發揮創業投資引導基金和(hé)私募股權基金作用(yòng)。這(zhè)次中央财經委第十次會議(yì)明(míng)确提出，要堅持以人(rén)民爲中心的(de)發展思想，在高(gāo)質量發展中促進共同富裕，并對(duì)下(xià)一步防範化(huà)解重大(dà)金融風險工作作出重要部署。這(zhè)些都爲基金業高(gāo)質量發展指明(míng)了(le)方向、提供了(le)遵循，我們要深入學習(xí)領會，并結合行業實際認真抓好貫徹落實。前不久，我們對(duì)資本市場(chǎng)高(gāo)質量發展提出了(le)五個(gè)方面的(de)總體要求。這(zhè)裏，我想進一步就基金行業的(de)高(gāo)質量發展談談需要把握好的(de)幾個(gè)原則。

       一是更加突出處理(lǐ)好規模、結構與發展質量的(de)關系。實現量和(hé)質的(de)同步提升，是高(gāo)質量發展的(de)題中應有之義。這(zhè)就要求我們必須堅持兩點論、辯證法，切實把握好規模與結構、速度與質量、發展與安全的(de)有機統一。從公募基金結構看，經過這(zhè)兩年的(de)努力，權益類基金占比較快(kuài)提升，對(duì)改善産品結構起到了(le)積極作用(yòng)；固定持有期公募基金供給力度持續加大(dà)，有效促進投資者長(cháng)期投資、價值投資，公募基金募集資金結構得(de)到一定程度改善。但總的(de)看，基金的(de)資金來(lái)源、期限結構和(hé)投資行爲短期化(huà)特征還(hái)較爲明(míng)顯，這(zhè)方面我們還(hái)要加大(dà)工作力度。從私募行業結構看，前些年基金管理(lǐ)人(rén)登記數量呈井噴式增長(cháng)，經過清理(lǐ)優化(huà)，已初步實現進出有序。但行業仍然存在多(duō)而不精、大(dà)而不強、魚龍混雜(zá)等情況，亟需正本清源，加快(kuài)優化(huà)行業結構。我們認爲，結構是制約當前行業高(gāo)質量發展的(de)突出問題，下(xià)一步必須以改革的(de)思路和(hé)手段破解結構性難題，以結構的(de)可(kě)持續實現發展的(de)可(kě)持續。

       二是更加突出抓規範、促創新和(hé)防風險的(de)統籌平衡。曆史經驗反複證明(míng)，金融業的(de)健康可(kě)持續發展必須牢牢把握防範重大(dà)風險這(zhè)條生命線，一個(gè)金融機構隻有治理(lǐ)有效、運作規範，才能具備創新條件，才能走得(de)更穩、走得(de)更遠(yuǎn)。這(zhè)些年來(lái)，我們始終注重加強公募基金和(hé)私募資管計劃的(de)規範監管，嚴格清理(lǐ)規範子公司，大(dà)力推動降杠杆、去通(tōng)道、除嵌套，應該說，各項工作都走在了(le)資管行業的(de)前列。要繼續嚴格落實資管新規，加快(kuài)推進整改，确保按期完成。當前，私募股權基金正處在轉型發展的(de)關鍵時(shí)期，能不能有效治理(lǐ)各種亂象，能不能推動行業規範水(shuǐ)平有一個(gè)質的(de)提升，這(zhè)是關系到行業創新發展的(de)前提和(hé)基礎。對(duì)于基金業的(de)創新問題，我們始終持積極包容的(de)态度，将進一步完善分(fēn)類和(hé)差異化(huà)監管，支持優質機構通(tōng)過創新不斷做(zuò)優做(zuò)強。

       三是更加突出行業自身發展和(hé)客戶價值增長(cháng)的(de)同提升、共進步。貫穿金融服務業一個(gè)共同理(lǐ)念就是：堅持以客戶爲中心，業務開展和(hé)服務創新必須優先考慮客戶需求，實現可(kě)持續的(de)互信共赢。總的(de)看，公募基金行業堅持持有人(rén)利益優先，不斷創新産品和(hé)服務，在回報投資者、服務投資者方面取得(de)了(le)積極成效，但仍有較大(dà)改進空間。比如，基金賺錢、基民不賺錢的(de)問題時(shí)有發生，這(zhè)其中固然有投資者自身的(de)因素，但也(yě)有行業自身發展觀和(hé)經營觀的(de)問題，反映的(de)是規模情結濃厚，重營銷輕持續服務；有的(de)代理(lǐ)銷售機構和(hé)從業人(rén)員(yuán)背離客戶利益，誘導“贖舊(jiù)買新”。這(zhè)些問題必須從維護投資者合法權益的(de)高(gāo)度切實加以解決。希望廣大(dà)基金機構自覺堅持客戶利益至上，敬畏投資者，在爲客戶創造最大(dà)價值的(de)同時(shí)實現公司的(de)成長(cháng)壯大(dà)。

       四是更加突出回歸行業本源，堅守“真私募”定位。國際經驗表明(míng)，私募股權和(hé)創投基金主要向特定對(duì)象募集資金，通(tōng)過爲實體企業提供收益共享、風險共擔的(de)股權資本，支持不同發展階段企業發展壯大(dà)和(hé)重組重建，促進産業升級和(hé)經濟結構調整。但國内一些機構在發展中偏離了(le)應有的(de)定位，以私募之名變相發行公募産品，随意設立資金池，違規變相吸儲、放貸，甚至擅自自融自用(yòng)、侵占挪用(yòng)基金資産。行業發展在一定程度上出現了(le)真私募與僞私募并存，優秀管理(lǐ)人(rén)與“僞”管理(lǐ)人(rén)并存，接受登記管理(lǐ)和(hé)市場(chǎng)無序生長(cháng)并存等亂象，損害了(le)行業形象聲譽，影(yǐng)響金融安全和(hé)社會穩定，這(zhè)與行業高(gāo)質量發展是背道而馳的(de)。我們認爲，私募股權基金必須回歸私募定位和(hé)支持創業創新的(de)根本方向，堅持私募姓私，嚴格規範募投管退全鏈條各環節運作。我們将堅持分(fēn)類施策、扶優限劣，支持真私募，打擊亂私募，堅決出清僞私募，推動形成良好市場(chǎng)秩序和(hé)行業生态。

       五是更加突出厚植行業文化(huà)，促進健全發展生态。健康良好的(de)文化(huà)積澱是一個(gè)行業的(de)重要“軟實力”，加強文化(huà)建設是實現行業高(gāo)質量發展的(de)基礎性工程。兩年前，我們提出要加快(kuài)建設“合規、誠信、專業、穩健”的(de)行業文化(huà)，基金業積極踐行這(zhè)一理(lǐ)念，進行了(le)許多(duō)富有特色的(de)探索，有很多(duō)經驗值得(de)總結。但行業快(kuài)速發展中，也(yě)出現了(le)一些新情況新問題，有的(de)機構經營理(lǐ)念不端正、管理(lǐ)粗放、急功近利；有的(de)機構考核機制不合理(lǐ)，旱澇保收與過度激勵并存；有的(de)機構基金銷售過度娛樂(yuè)化(huà)，爲博眼球打擦邊球，等等。這(zhè)些現象與我們倡導的(de)行業文化(huà)理(lǐ)念是格格不入的(de)，必須堅決予以糾正。同時(shí)，行業文化(huà)建設涉及到公司戰略、投資研究、内控合規、社會責任等方方面面，是一個(gè)系統工程，希望廣大(dà)基金機構持之以恒抓好這(zhè)件大(dà)事，持續倡導行業新風氣、展現行業新形象，爲營造良好行業發展生态積極貢獻力量。

       三、緊扣“高(gāo)質量”的(de)主線，努力開創基金業改革發展新局

       當前及今後一段時(shí)期，推動資本市場(chǎng)高(gāo)質量發展，是我們改革發展穩定各項工作的(de)總方向、總要求。證監會将堅持以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會主義思想爲指導，在國務院金融委的(de)統一指揮協調下(xià)，堅持穩中求進工作總基調，堅持“建制度、不幹預、零容忍”，堅持市場(chǎng)化(huà)法治化(huà)國際化(huà)，堅持“四個(gè)敬畏、一個(gè)合力”，全面深化(huà)資本市場(chǎng)改革開放，努力打造一個(gè)規範、透明(míng)、開放、有活力、有韌性的(de)資本市場(chǎng)。新時(shí)代推動基金業高(gāo)質量發展，是我們全行業共同的(de)使命責任和(hé)願景目标，我們希望廣大(dà)基金機構和(hé)從業人(rén)員(yuán)守初心、練内功、優服務，一步一個(gè)腳印，紮實推動發展方式轉型，在服務實體經濟和(hé)構建新發展格局中彰顯基金業更大(dà)的(de)擔當作爲。

       一要強專業，持續提升投資管理(lǐ)和(hé)服務能力。專業是金融安身立命之本，投研能力是基金業的(de)看家本領。希望行業機構要切實增強戰略意識、宏觀思維，主動把握大(dà)局大(dà)勢，加強對(duì)産業、行業、企業的(de)深鑽細研，提升價值發現和(hé)投資專業化(huà)水(shuǐ)平。聚焦投資主業，深化(huà)投研管理(lǐ)體系改革，加強科技賦能，完善激勵約束相容的(de)制度機制。持續優化(huà)基金投顧、銷售、托管、估值、評價機制，進一步健全以持有人(rén)利益優先爲導向的(de)投資服務完整鏈條，努力實現管理(lǐ)服務能力與管理(lǐ)規模同提升。加強基金業人(rén)才隊伍建設，培養一大(dà)批更高(gāo)水(shuǐ)平的(de)投資“專門家”。

       二要守底線，全面築牢穩健發展基礎。對(duì)一家金融企業而言，控制風險的(de)能力決定了(le)業務發展的(de)能力，在我們證券基金行業正反兩方面的(de)案例不少，教訓也(yě)不少。合規風控能力是企業穩健發展的(de)重要保障。希望公募基金以正在開展的(de)健全金融機構治理(lǐ)專項行動爲契機，進一步築牢合規風險意識，端正經營理(lǐ)念和(hé)行爲，嚴格落實全面風險管理(lǐ)和(hé)全員(yuán)合規要求。私募基金管理(lǐ)機構要全面落實“十不得(de)”的(de)監管底線要求，全面梳理(lǐ)完善募投管退全流程全鏈條風險控制體系，自覺遠(yuǎn)離各種行業亂象。

       三要樹品牌，切實增強核心競争力。資本市場(chǎng)的(de)高(gāo)質量發展離不開高(gāo)質量的(de)基金行業機構。我們始終支持行業機構守正創新，加快(kuài)自身改革，走特色化(huà)、差異化(huà)發展之路。希望行業機構要全面、深入貫徹新發展理(lǐ)念，牢固樹立以誠立身、以信取人(rén)的(de)行業品牌，做(zuò)精主業、做(zuò)深專業，努力打造資管行業的(de)百年老店(diàn)。要适應資本市場(chǎng)新一輪高(gāo)水(shuǐ)平開放的(de)新形勢新要求，主動與國際一流資管機構對(duì)标對(duì)表，在開放中磨練内功、增強競争力。

       四要講情懷，塑造可(kě)信賴、受尊敬的(de)行業形象。“受人(rén)之托、代客理(lǐ)财”是基金業的(de)基本定位。履行信義義務、堅守契約精神是發展之基、立業之本。希望行業機構要自覺心系“國之大(dà)者”，站位全局看行業發展，切實增強使命感、責任感，在服務國家戰略、助力深化(huà)供給側結構性改革、促進共同富裕中發揮更大(dà)作用(yòng)。要勇擔社會責任，牢固樹立家國情懷，有所爲有所不爲，把機構發展和(hé)個(gè)人(rén)追求主動融入到時(shí)代發展的(de)大(dà)潮中，自覺維護行業聲譽。

       作爲監管部門，我們将堅守監管的(de)主責主業，推動适時(shí)出台私募基金條例，持續完善基金監管制度體系，推動發展各類機構投資者，不斷壯大(dà)資本市場(chǎng)長(cháng)期投資力量，進一步改進監管服務，堅決維護公開、公平、公正的(de)市場(chǎng)秩序，切實保護投資者合法權益。加強與有關方面的(de)信息共享和(hé)政策協同，主動與市場(chǎng)溝通(tōng)交流，著(zhe)力構建有利于基金業高(gāo)質量發展的(de)良好生态，爲行業機構發展創造良好外部環境。希望基金業協會作爲行業自律組織，充分(fēn)發揮“服務、自律、橋梁、創新”的(de)職能作用(yòng)，深化(huà)私募基金登記備案改革，完善登記備案标準、流程，提高(gāo)透明(míng)度和(hé)服務質量，進一步便利合格私募基金管理(lǐ)人(rén)登記備案，著(zhe)力解決一批行業“急難愁盼”的(de)問題，切實提升市場(chǎng)體驗感和(hé)滿意度；要加強自律管理(lǐ)，嚴肅行業紀律，積極推動基金業實現更高(gāo)水(shuǐ)平的(de)專業化(huà)、規範化(huà)發展。

       同志們，今天的(de)大(dà)會即将選舉産生協會新一屆理(lǐ)事會、監事會。希望新一屆理(lǐ)事會、監事會和(hé)全行業一道，戮力同心，銳意進取，爲努力建設現代化(huà)資管行業、推動資本市場(chǎng)高(gāo)質量發展和(hé)建設社會主義現代化(huà)國家作出新的(de)更大(dà)貢獻！

       最後，預祝大(dà)會圓滿成功！